Nhiều chính sách của ông Trump khiến lạm phát neo cao, dẫn đến Fed không thể hạ lãi suất cơ bản, còn lợi suất trái phiếu kho bạc đi lên.
Tổng thống Donald Trump thường xuyên chỉ trích lãi suất cao, cho rằng điều này xúc phạm đến quy mô và sức mạnh của nền kinh tế. Theo ông, Mỹ xứng đáng có chi phí vay mượn rẻ nhất thế giới.
Vì vậy, ông từ lâu đã công khai gây áp lực lên Cục Dự trữ Liên bang (Fed) nhằm cắt giảm lãi suất cơ bản, cho rằng đó sẽ là "nhiên liệu tên lửa" cho tăng trưởng và giúp giá nhà trở nên dễ tiếp cận hơn.
Nhưng đến nay, tổng thống "đang tự thua trong cuộc chiến cắt giảm lãi suất của chính mình", theo bình luận của AP. Bởi Fed khó lòng hạ lãi suất cơ bản khi lạm phát vẫn neo cao, trong khi lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ - tham chiếu của lãi vay thế chấp tại ngân hàng - nhích lên do nhà đầu tư đánh giá bất ổn.
Năm ngoái, các mức thuế quan từng khiến lạm phát leo thang. Đáng chú ý, từ cuối tháng 2, cuộc chiến với Iran khiến giá dầu tăng vọt, có thời điểm xấp xỉ 120 USD mỗi thùng. Đến tháng trước, lạm phát Mỹ tăng 3,5% so với cùng kỳ 2025, tức vẫn duy trì trên mục tiêu 2% suốt hơn 5 năm qua.
Giá xăng vài tuần qua tăng trở lại khi căng thẳng tại Trung Đông tái leo thang. Hôm 29/7, Fed quyết định giữ nguyên lãi suất tham chiếu tại 3,5-3,75%. Chủ tịch Fed Kevin Warsh không đưa ra định hướng xử lý rõ ràng cho vấn đề lạm phát.
Thay vào đó, tân chủ tịch Fed do chính ông Trump lựa chọn, từng nói cảm thấy hài lòng khi để thị trường tài chính đóng vai trò lớn hơn trong việc quyết định lãi suất thay vì ngân hàng trung ương.
Thực tế, dù Fed giữ nguyên lãi suất điều hành đầu năm đến nay, thị trường vẫn tự nâng mức lợi trái phiếu kho bạc Mỹ, cơ sở để lãi suất tại nhà băng tăng. Theo ông Warsh, đây "thay đổi theo hướng tích cực", dù trái với kỳ vọng của Trump dành cho tân Chủ tịch Fed.
"Các nhà đầu tư đang học cách nhìn vào bản thân trận đấu chứ không phải trọng tài. Giá trên thị trường sẽ tiếp tục biến động theo hướng và mức độ mà họ cho là phù hợp", ông Warsh nói tuần trước.
Đến 31/7, lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ kỳ hạn 30 năm đạt mức cao nhất gần hai thập kỷ, ngược với cam kết ông Trump từng đưa ra với cử tri. Lợi suất trái phiếu kỳ hạn 10 năm cũng vượt 4,7%, cao hơn lúc ông trở lại Nhà Trắng.