Lạm phát Mỹ bất ngờ giảm mạnh chưa từng có trong 6 năm: Fed sẽ không tăng lãi suất?

Giá tiêu dùng tại Mỹ giảm mạnh hơn dự báo trong tháng 6. Tuy nhiên, giới phân tích cho rằng đà hạ nhiệt này có thể chỉ mang tính tạm thời.

Theo Cục Thống kê Lao động Mỹ, chỉ số giá tiêu dùng (CPI) giảm 0,4% trong tháng 6 sau khi điều chỉnh yếu tố mùa vụ. Đây là mức giảm theo tháng lớn nhất kể từ tháng 4/2020. Nhờ đó, lạm phát hàng năm hạ xuống 3,5%, thấp hơn đáng kể so với mức 4,2% của tháng 5.

Kết quả này tích cực hơn dự báo của giới chuyên gia. Các nhà kinh tế được Dow Jones khảo sát trước đó dự báo CPI chỉ giảm 0,2% trong tháng và lạm phát năm ở mức 3,8%. Việc các chỉ số đều thấp hơn kỳ vọng cho thấy sức ép giá cả trong tháng 6 đã dịu đi rõ rệt, đặc biệt nhờ giá năng lượng giảm sâu.

Lạm phát lõi, không bao gồm thực phẩm và năng lượng, gần như đi ngang trong tháng 6. Tính theo năm, chỉ số này tăng 2,6%, thấp hơn mức dự báo 2,9% và cũng giảm so với mức 2,9% của tháng 5. Đây là tín hiệu được thị trường chú ý, bởi lạm phát lõi thường phản ánh rõ hơn xu hướng giá nền tảng trong nền kinh tế.

Yếu tố kéo CPI đi xuống mạnh nhất là năng lượng. Chỉ số năng lượng giảm 5,7% trong tháng 6, mức giảm mạnh nhất kể từ tháng 4/2020. Giá xăng và dầu sưởi đều giảm hơn 9% trong tháng, giúp người tiêu dùng Mỹ bớt áp lực tại trạm xăng và trong chi phí sinh hoạt.

Tuy nhiên, nếu so với cùng kỳ năm trước, giá năng lượng vẫn cao hơn 15,7%, trong đó riêng giá xăng tăng 26,7%. Điều này cho thấy cú sốc năng lượng chưa hoàn toàn biến mất, mà chỉ tạm lắng trong tháng 6.

Một điểm tích cực khác là giá dịch vụ, nhóm được Cục Dự trữ liên bang Mỹ (Fed) theo dõi sát để đánh giá xu hướng lạm phát dài hạn, cũng hạ nhiệt đáng kể.

Dịch vụ không bao gồm năng lượng đi ngang trong tháng. Chi phí nhà ở chỉ tăng 0,1%, trong khi dịch vụ vận tải giảm 0,3%. Đây là thay đổi quan trọng vì trong nhiều tháng qua, giá dịch vụ dai dẳng là một trong những lý do khiến Fed lo ngại lạm phát khó quay về mục tiêu.

Ở các nhóm hàng khác, giá thực phẩm tăng 0,2%. Giá xe mới không đổi, còn xe cũ và xe tải đã qua sử dụng giảm 0,2%. Giá quần áo giảm 0,6%, phần nào phản ánh chi phí năng lượng hạ nhiệt, dù nhóm hàng này vẫn nhạy cảm với thuế quan và chi phí nhập khẩu.

Thị trường tài chính phản ứng tích cực sau báo cáo. Hợp đồng tương lai chứng khoán Mỹ phần lớn tăng, trong khi lợi suất trái phiếu Kho bạc giảm mạnh. Nhà đầu tư vẫn đặt cược Fed sẽ nâng lãi suất vào tháng 9, nhưng xác suất đã giảm xuống 63%, từ mức hơn 75% vào 1 ngày trước đó, theo công cụ FedWatch của CME.