Một chỉ báo tăng cao kỷ lục: Fed sẽ tăng lãi suất ngay trong tuần sau?

Lợi suất trái phiếu chính phủ Mỹ đồng loạt tăng lên mức cao nhất từ đầu năm, khi nguy cơ xung đột với Iran leo thang đẩy giá dầu vượt 100 USD/thùng và nhà đầu tư gia tăng đặt cược Fed có thể nâng lãi suất ngay trong cuộc họp tuần tới.

Trong phiên giao dịch ngày 23/7, lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ kỳ hạn 2 năm, loại đặc biệt nhạy cảm với kỳ vọng chính sách tiền tệ, có thời điểm tăng 0,07 điểm phần trăm lên 4,37%. Đây là mức cao nhất kể từ đầu năm 2025.

Lợi suất trái phiếu chính phủ Mỹ kỳ hạn 10 năm cũng chạm đỉnh từ đầu năm, quanh 4,7%. Trong khi đó, lợi suất kỳ hạn 30 năm lên 5,19%, chỉ thấp hơn một chút so với mức cao nhất kể từ năm 2007.

Động lực chính của đợt bán tháo trái phiếu là giá dầu tăng vọt sau khi lực lượng Houthi do Iran hậu thuẫn tuyên bố thực hiện cuộc tấn công đầu tiên nhằm vào tàu thương mại trong nhiều tháng. Giá dầu Brent theo đó vượt mốc 100 USD/thùng, làm dấy lên lo ngại một cú sốc năng lượng mới có thể khiến lạm phát Mỹ tăng trở lại.

Khi giá trái phiếu giảm, lợi suất sẽ tăng. Nhà đầu tư thường yêu cầu mức sinh lời cao hơn để nắm giữ trái phiếu trong môi trường lạm phát và lãi suất có nguy cơ đi lên.

Diễn biến này khiến thị trường nâng mạnh dự báo Fed sẽ thắt chặt chính sách dưới thời Chủ tịch Kevin Warsh. Các hợp đồng hoán đổi hiện phản ánh xác suất khoảng 35% Fed tăng lãi suất 0,25 điểm phần trăm tại cuộc họp ngày 28-29/7, tăng mạnh so với khoảng 10% vào 1 tuần trước.

“Chủ tịch mới đã loại bỏ thiên hướng chính sách, rút ngắn thông cáo và đề cao cách tiếp cận ‘suy nghĩ nhiều hơn, nói ít hơn’. Đây chính là lúc thị trường tự mình suy nghĩ”, Matthew Franklin-Lyons, lãnh đạo bộ phận giao dịch lãi suất toàn cầu tại JPMorgan Chase, nhận xét.

Kể từ khi nhậm chức, ông Warsh nhiều lần nhấn mạnh Fed phải đưa lạm phát trở lại mục tiêu dài hạn 2%. Đã khoảng 5 năm kể từ lần gần nhất tốc độ tăng giá tại Mỹ ổn định ở mức này.

Dù số liệu tháng 6 cho thấy áp lực giá tiêu dùng có dấu hiệu hạ nhiệt, Chủ tịch Fed vẫn cho rằng còn quá sớm để tuyên bố cuộc chiến chống lạm phát đã hoàn tất.

Tâm lý bi quan trên thị trường trái phiếu cũng thể hiện trong phiên đấu giá 21 tỷ USD trái phiếu chính phủ chống lạm phát kỳ hạn 10 năm. Nhu cầu ở mức yếu, trong khi lợi suất trúng thầu lên 2,438%, cao nhất kể từ năm 2008.