Fed có động thái 'lạ' liên quan đến lãi suất giữa lúc lạm phát vượt mục tiêu 5 năm liên tiếp

Sau hơn 5 năm lạm phát liên tục vượt mục tiêu, Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) đang đứng trước một trong những cuộc tranh luận gay gắt nhất kể từ sau đại dịch.

Những phát biểu gần đây của các quan chức Fed cho thấy ngày càng có nhiều tiếng nói nghiêng về khả năng tăng lãi suất, dù ngân hàng trung ương vẫn giữ nguyên lãi suất trong cuộc họp cuối tháng 7.

Không chỉ 3 thành viên bỏ phiếu phản đối quyết định giữ nguyên lãi suất, một số quan chức không có quyền biểu quyết trong năm nay cũng công khai bày tỏ quan điểm rằng Fed nên sớm hành động.

Ở chiều ngược lại, nhóm còn lại vẫn cho rằng lạm phát có thể tự hạ nhiệt trong những tháng tới, dù chính họ cũng thừa nhận sự kiên nhẫn đang dần cạn khi mục tiêu lạm phát 2% vẫn liên tục bị bỏ xa.

Đây là bài toán quen thuộc đối với các ngân hàng trung ương: tăng lãi suất quá sớm có thể làm suy yếu thị trường lao động, nhưng chờ đợi quá lâu sẽ khiến lạm phát trở nên cố hữu và buộc phải thắt chặt mạnh hơn về sau.

Báo cáo việc làm công bố cuối tuần trước càng khiến cuộc tranh luận trở nên phức tạp hơn. Số lượng việc làm tại Mỹ bất ngờ giảm trong tháng 7, trong khi số liệu của 2 tháng trước cũng bị điều chỉnh giảm, làm dấy lên lo ngại thị trường lao động đang yếu đi.

Tuy nhiên, theo Chủ tịch Fed Richmond Tom Barkin, thị trường lao động hiện vẫn duy trì trạng thái "cân bằng nhưng yếu", không khác nhiều so với khoảng một năm rưỡi vừa qua.

Trong bối cảnh đó, sự chú ý của giới đầu tư đang chuyển sang các số liệu lạm phát sẽ được công bố trước cuộc họp Fed tháng 9, đặc biệt là dữ liệu CPI dự kiến phát hành vào tuần này.

Theo dự báo được Fed công bố hồi tháng 6, lạm phát sẽ quay về mục tiêu 2% vào năm 2028. Song, thực tế hiện nay vẫn còn khá xa kỳ vọng đó khi CPI của Mỹ trong tháng 6 tăng 3,5%, còn chỉ số PCE lõi ở mức 3,3%.

Khoảng cách lớn giữa mục tiêu và thực tế khiến ngày càng nhiều chuyên gia đặt câu hỏi liệu Fed có thể đưa lạm phát về 2% đúng như kế hoạch hay không.